Akshay sinh ra ở Delhi, Ấn Độ và lớn lên ở Perth, Tây Úc, nơi anh theo học trường Scotch College. Mẹ của ông, Svetha, là một giáo sư khoa học máy tính tại Đại học Deakin. Venkatesh tham dự các lớp đào tạo ngoại khóa cho các học sinh năng khiếu trong chương trình olympiad toán học của bang,[4] và năm 1993, khi mới chỉ 11 tuổi, anh thi đấu tại Olympic Vật lý Quốc tế lần thứ 24 ở Williamsburg, Virginia, giành huy chương đồng.[5] Năm sau vào năm 1994, ông chuyển sự chú ý của mình sang toán học, và sau khi xếp hạng thứ hai trong Olympic Toán học Úc,[6] anh đã giành huy chương bạc tại Olympic Toán học Châu Á Thái Bình Dương lần thứ 6,[7] trước khi giành huy chương đồng trong quốc tế Olympic Toán được tổ chức tại Hồng Kông năm đó. Ông đã hoàn thành giáo dục trung học của mình năm đó, bước sang tuổi 13 vào cuối năm. Ông vào Đại học Tây Úc năm sau với tư cách là sinh viên trẻ nhất tại tổ chức và được trao giải Hạng nhất trong toán học thuần túy [8] vào năm 1997, người trẻ nhất từng đạt được thành tích này, cũng như được trao giải thưởng JA Woods Memorial Giải thưởng là sinh viên tốt nghiệp hàng đầu của năm.[9]